El Sector Público Nacional No Financiero cerró marzo con superávit primario y financiero. Los ingresos tributarios cayeron 8% real en el trimestre, mientras el gasto primario se contrajo 5,1% en marzo.
El primer trimestre de 2026 confirmó que el Gobierno mantiene resultados fiscales positivos. Según datos del Sector Público Nacional No Financiero, marzo cerró con superávit primario y financiero. Sin embargo, la continuidad del superávit se da en un contexto de contracción tanto de ingresos como de gastos.
Durante el primer trimestre, el resultado primario fue 5,4% menor al del mismo período de 2025, medido a precios constantes de 2026. El balance financiero mostró una baja real de 0,2%.
Los ingresos totales cayeron en marzo 5,1% en términos reales, igual que el gasto primario. Así, el superávit persiste no por un crecimiento de los recursos, sino porque el gasto se ajusta al ritmo de la recaudación.
La recaudación acumulada retrocedió 8% en términos reales, lo que equivale a una pérdida de aproximadamente $3 billones respecto de igual período de 2025, a moneda constante. El Impuesto al Valor Agregado (IVA) explica la mayor parte de la caída, con un aporte negativo cercano a $0,9 billones. Los Derechos de Exportación aportaron una pérdida similar, de $0,8 billones.
Entre las partidas de gasto que más caen destacan los gastos de funcionamiento no salarial (28,4% real) y el gasto de capital nacional (29,2%). Las transferencias corrientes a provincias se redujeron 27%, mientras que las prestaciones sociales retrocedieron 17,2%. En contraste, las universidades registraron un incremento real de 32,6% en el acumulado; las transferencias de capital a provincias aumentaron; y los subsidios económicos subieron 15% real en el primer trimestre.
El autor es Economista Asociado de FIEL. Esta nota es un anticipo de la publicación Indicadores de Coyuntura N° 685 de la Fundación FIEL.