La eliminación del cepo en abril generó un notable aumento de las operaciones en dólares y podría abrir un nuevo ciclo de crecimiento económico si se consolida la estabilidad jurídica.
Para hablar sobre este tema, Canal E se comunicó con el economista, Eduardo Coria Lahoz, quien comentó que desde la salida del cepo en abril, el mercado cambiario mostró signos claros de dinamismo. “El volumen negociado en divisas creció alrededor de un 30%”, explicó el economista. Esta flexibilización permitió una mayor circulación de dólares y alentó la actividad económica.
“Uno de los principales problemas de la economía argentina son las tasas de interés altísimas en términos reales”, señaló, lo que desalienta el crédito en pesos y empuja a las empresas a buscar financiamiento en dólares. En este nuevo contexto, “los particulares compraron unos 2.000 millones de dólares, y la mitad quedó en el sistema financiero”, lo cual favoreció su transformación en créditos y herramientas de inversión.
El plan colchón: una estrategia para dinamizar ahorros
El fenómeno se potencia con lo que el gobierno denomina “plan colchón”, una estrategia para canalizar los dólares ahorrados informalmente hacia el sistema bancario. “Antes esos dólares iban abajo del colchón; hoy una parte queda en cuentas bancarias y otra se invierte en instrumentos financieros”, describió Coria Lahoz.
Ese movimiento resulta clave: “Aunque no se gasten, si se colocan en una caja de ahorro, los bancos pueden prestarlos y hacerlos circular”. A largo plazo, esa inyección indirecta de liquidez puede ser fundamental para la reactivación económica, especialmente en un escenario de reformas pendientes.
Los riesgos de la falta de legislación y la inestabilidad jurídica
Sin embargo, el economista advirtió que el proceso necesita respaldo legal. “Es fundamental que se avance con la legislación que proteja a los ahorristas”, advirtió. En un país con antecedentes de cambios bruscos, “si mañana cambia el gobierno y no hay una ley que ampare un decreto, el blanqueo no se va a dar”, sentenció.
La incertidumbre jurídica sigue siendo un freno para la confianza. Por eso, según Coria Lahoz, la efectividad de esta política dependerá no solo del comportamiento del mercado, sino de la capacidad del gobierno de garantizar reglas claras y sostenibles.
¿Qué pasó con el dólar a $1.200?
En los últimos días, el dólar informal alcanzó los 1.200 pesos, lo que encendió alarmas. Sin embargo, el entrevistado relativizó la preocupación: “El mercado está operando dentro de bandas de flotación entre 1.100 y 1.200 pesos”, sostuvo. Explicó que “cada vez que el dólar llega a 1.200, el mercado vende; y cuando llega a 1.100, compra”, lo cual estabiliza el tipo de cambio.
La suba puntual se debió a una inyección de pesos tras un vencimiento de bonos y una nueva emisión del Bonte 2030. “El Tesoro liberó 1.2 billones de pesos, lo que alimentó la compra de dólares”, explicó. Esta dinámica fue temporal: “Ya el dólar empezó a bajar y se espera que esa tendencia continúe”.
Para finalizar, Coria Lahoz, agregó: “Este círculo virtuoso ya se inicia, pero para que funcione necesitamos legislación, estabilidad y previsibilidad”.